炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)（www.xljc888.cn）據(jù)對(duì)沖研投訊：9月7日，純堿主力合約漲4.71%至2865，盤中創(chuàng)上市以來(lái)新高。一直以來(lái)，純堿是一個(gè)產(chǎn)能過剩的品種，期現(xiàn)結(jié)構(gòu)也表現(xiàn)為contango結(jié)構(gòu)，近期我們發(fā)現(xiàn)contango結(jié)構(gòu)斜率有所放緩，純堿行業(yè)或正在發(fā)生一些細(xì)微的變化。

產(chǎn)能過剩品種，產(chǎn)量相對(duì)比較穩(wěn)定

純堿作為產(chǎn)能過剩品種，從2010年5月1日起，工信部印發(fā)了《純堿行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》，從生產(chǎn)企業(yè)布局、規(guī)模與技術(shù)裝備、節(jié)能降耗、環(huán)境保護(hù)與產(chǎn)品質(zhì)量五個(gè)方面對(duì)新建、擴(kuò)建純堿項(xiàng)目配套設(shè)施進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)范準(zhǔn)入，其后三項(xiàng)條件也同樣適用于現(xiàn)有的純堿生產(chǎn)裝置。這就導(dǎo)致純堿的產(chǎn)能增加非常緩慢。但2020年6月16日工信部發(fā)布的《中華人民共和國(guó)工業(yè)和信息化部公告第27號(hào)》文件中稱，

一、自本公告發(fā)布之日起，我部印發(fā)的《純堿行業(yè)準(zhǔn)入條件》(工業(yè)和信息化部公告工產(chǎn)業(yè)〔2010〕第99號(hào))予以廢止。二、鼓勵(lì)相關(guān)行業(yè)組織充分發(fā)揮作用，加強(qiáng)行業(yè)自律，維護(hù)市場(chǎng)公平秩序，引導(dǎo)監(jiān)督企業(yè)規(guī)范發(fā)展。但新增產(chǎn)能項(xiàng)目仍需經(jīng)發(fā)改委嚴(yán)格審批，且目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)過剩局面難改，加上投資堿廠所需金額較大，此政策對(duì)純堿市場(chǎng)實(shí)際影響或較為有限。

從遠(yuǎn)期新增產(chǎn)能來(lái)，2021年預(yù)計(jì)產(chǎn)能下降46萬(wàn)噸，只有2023年內(nèi)蒙古遠(yuǎn)興能源新上300萬(wàn)噸產(chǎn)能較大。

在產(chǎn)能相對(duì)穩(wěn)定的情況下，產(chǎn)量也表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，2021年1-7月份，純堿累計(jì)產(chǎn)量1707.5萬(wàn)噸，累計(jì)增幅2.8%。

2

純堿需求增量亮眼

1、傳統(tǒng)平板玻璃產(chǎn)量大增

2021-2022年是房地產(chǎn)竣工大年，玻璃需求明顯增加，帶來(lái)了玻璃的高價(jià)格和高利潤(rùn)，高利潤(rùn)下又帶來(lái)玻璃產(chǎn)量的攀升。2021年1-7月份玻璃累計(jì)產(chǎn)量59918萬(wàn)重量箱，累計(jì)增長(zhǎng)11.1%。在發(fā)改委玻璃行業(yè)保供的政策的前提下，今年下半年冷修產(chǎn)線將加快復(fù)產(chǎn)，同時(shí)在產(chǎn)產(chǎn)線冷修會(huì)延遲，目前在產(chǎn)玻璃生產(chǎn)線條數(shù)創(chuàng)了5年來(lái)的歷史新高，在冷修和復(fù)產(chǎn)基本等量的背景下，我們認(rèn)為下半年玻璃的產(chǎn)量仍不低。

2、光伏玻璃純堿需求增量開始出現(xiàn)

7月20日，據(jù)工信部官網(wǎng)，工信部印發(fā)《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》的通知。辦法要求，嚴(yán)禁備案和新建擴(kuò)大產(chǎn)能的水泥熟料、平板玻璃項(xiàng)目。確有必要新建的，必須制定產(chǎn)能置換方案，實(shí)施產(chǎn)能置換。光伏壓延玻璃項(xiàng)目可不制定產(chǎn)能置換方案，但要建立產(chǎn)能風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。辦法自2021年8月1日起施行。

根據(jù)已有信息了解到，下半年光伏玻璃投產(chǎn)規(guī)模在

10000T/D。且未來(lái)幾年光伏玻璃投產(chǎn)規(guī)模更大，純堿潛在增量增量可觀。

據(jù)玻璃協(xié)會(huì)調(diào)研，2021新增光伏玻璃產(chǎn)能，720萬(wàn)噸。新增純堿需求140多萬(wàn)噸。2022年新增光伏玻璃產(chǎn)能500萬(wàn)噸，純堿新增100萬(wàn)噸。

3、新能源行業(yè)帶動(dòng)的純堿需求

2021年7月份中國(guó)新能源車產(chǎn)量28.9萬(wàn)輛，累計(jì)產(chǎn)量157.2萬(wàn)輛。作為新能源車的電池正極，按照每輛車平均使用50-80kg碳酸鋰，今年1-7月份需要碳酸鋰11萬(wàn)噸，需要消耗純堿22萬(wàn)噸以上。在碳達(dá)峰碳中和背景下，鼓勵(lì)新能源行業(yè)發(fā)展，以及國(guó)外推廣新能源汽車，對(duì)碳酸鋰的需求增量顯而易見。 按照測(cè)算，2025年我國(guó)碳酸鋰耗用的純堿量將達(dá)到125.45萬(wàn)噸，較2020年增加約89萬(wàn)噸。雖然當(dāng)前碳酸鋰貢獻(xiàn)的需求占比僅有1.4%左右。但碳酸鋰產(chǎn)業(yè)對(duì)純堿需求側(cè)的影響是潛移默化的，從中長(zhǎng)期看，碳酸鋰消耗的純堿增量較大，會(huì)逐漸形成較為顯著的影響。

4、日用玻璃產(chǎn)量增加顯著

2021年上半年日用玻璃制品及玻璃包裝容器產(chǎn)量1360.75萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)15.70%。2020年受疫情影響，日用玻璃制品行業(yè)開工率下降明顯，但今年開始下游需求好轉(zhuǎn)，產(chǎn)能利用率也開始提升，產(chǎn)量提升明顯。

3

供穩(wěn)需增背景下，供需存在缺口

在產(chǎn)能產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定的情況下，且遠(yuǎn)期也只有2023年后才有新的大產(chǎn)能落地，需求端平板玻璃增量需求;日用玻璃制品需求;光伏玻璃新增需求;遠(yuǎn)期的碳酸鋰增量對(duì)純堿的需求，原本過剩的純堿將變成一個(gè)緊平衡的品種，甚至有缺口存在。這或許是近期期現(xiàn)結(jié)構(gòu)在緩慢改變的原因。純堿弱現(xiàn)實(shí)，強(qiáng)預(yù)期的格局，或逐漸走向強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，強(qiáng)預(yù)期，成為下一個(gè)明星品種。

更多消息，請(qǐng)關(guān)注炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)。